Економіка
⚠️
10-річні Treasuries розмістилися з дохідністю 5,30% — найвищий рівень з листопада 2000 року
Wolf Street · 7 жовт. 19:29
На аукціоні Мінфіну США для розміщення всіх $39 млрд 10-річних нот знадобилася дохідність 5,30% — найвища від листопада 2000 року, коли лопалася доткомівська бульбашка. Ще місяць тому та сама сума розміщувалася під 4,834%. Зростання дохідності означає падіння цін для тих, хто вже тримає старіші випуски, — і саме цю динаміку Вулф Ріхтер називає «кривавою лазнею» на ринку облігацій.
❧
Чому це важливо
Ідеться про повторне розміщення серпневого випуску з купоном 4,625% і погашенням 15 серпня 2036 року; сьогоднішня ціна склала 94,86 цента за долар номіналу проти 99,54 на первинному розміщенні. Високий показник непрямих покупців (80,3%) натякає, що іноземні інвестори, попри побоювання, не відвернулися від американського боргу. Ріхтер нагадує, що дохідність — це механізм створення попиту, і вона зростатиме, поки Конгрес і Білий дім не звернуть увагу на дефіцит.
Дохідність 10-річок на аукціоні сягнула найвищого рівня з 2000 року. Іноземний попит на американський борг зберігається, попри ризики. Зростання дохідності боляче б’є по тримачах старих випусків.
❧